La mayoría de las malas inversiones no nacen de un mal análisis. Nacen de comprar algo que nunca debió pasar el primer filtro.
Nuestro trabajo consiste en decir que no. Barremos miles de cotizadas al mes y publicamos las poquísimas que superan todas las condiciones a la vez: negocio defendible, cuentas sólidas, dividendo sostenible, descuento real sobre su valor y un motivo concreto por el que ese descuento puede cerrarse.
No hay ranking de relleno. Si en una edición no supera nada, la lista se publica vacía.
Cómo se decide
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01
Barrido global
Revisamos mercados de Norteamérica, Europa, Reino Unido, Japón, Asia, Australia y emergentes. Solo cotizadas líquidas con beneficios y caja reales.
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02
Valoración25%
Precio frente a valor: valor razonable propio, múltiplos, FCF yield, histórico y comparables. Sin margen de seguridad no hay tesis.
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03
Calidad25%
ROIC por encima del coste de capital, márgenes estables, caja libre recurrente, balance sano y una ventaja competitiva que se pueda explicar.
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04
Retorno al accionista20%
Dividendo ordinario sostenible, payout con holgura, cobertura con caja, recompras y reducción de deuda. Los extraordinarios nunca cuentan como yield.
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05
Catalizadores15%
Hechos observables a 6–24 meses que puedan cerrar el descuento: resultados, guidance, revisiones, desinversiones o desapalancamiento.
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06
Momento de entrada15%
Tendencia, medias, momentum, volumen, soportes y revisiones de estimaciones. Los fundamentales dicen qué comprar; el mercado dice cuándo.
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07
Filtro de trampas
Penalizamos value traps y riesgo de recorte de dividendo. Una acción barata puede estar barata por un motivo permanente.
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08
Escenarios
Bear, base y bull con recorrido, caída, caja, dividendos y sensibilidad. Y una respuesta explícita a qué rompería la tesis.
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09
Seguimiento
Cada finalista mantiene su ficha viva: precio, valor, margen, señales, catalizadores, riesgos y decisión, con la fecha de la última revisión.
El doble semáforo
Separamos dos preguntas que casi todo el mundo mezcla:
¿Es un buen negocio? Es una condición de entrada. Solo las empresas en verde de calidad entran en el sistema. Nunca publicamos una empresa mediocre por muy barata que esté.
¿Es una buena inversión hoy? Eso depende del precio, y cambia cada semana. Verde cuando el margen de seguridad es amplio. Amarillo cuando conviene esperar. Rojo cuando el precio se ha comido la asimetría.
Una gran empresa a un precio excesivo es una mala inversión. Y una acción muy barata puede ser una trampa. Por eso el color siempre va acompañado del motivo.
Qué no hacemos
No perseguimos yields altos: casi siempre avisan de un recorte. No confundimos una caída con una oportunidad sin entender la causa. No aceptamos valoraciones ajenas sin contrastarlas. No inventamos datos: cuando falta un dato, ponemos N/D. Y no borramos una tesis fallida; la corregimos con fecha y explicamos qué falló.